高达5.8米的立架，两只吊环被吊在离地约2.4米的空中，决定了这个体操项目的不稳定。

　　投连险注重投资收益的特点决定了它的风险，尤其是在股市大起大落的时候，投连险像空中离地的吊环，无依无靠，起伏极不稳定。截至2008年6月30日，中英人寿旗下的金芒果A积极型账户投连险产品，收益率为-34.68，着实让消费者就像观看比赛的观众，在旁边看得心惊胆战。

　　投连险净值全面下跌

 　　风水轮流转，2007年在牛市中风光无限的投连险，受累于今年上半年股市下挫，遭遇到前所未有的考验。

　　而万能和分红型产品因为其保本概念和结算利率及分红水平，成为各保险公司的主打产品，预计下半年万能险和分红保险仍将受到投资者青睐。

　　一季度有中国人寿(601628,股吧)能与CPI涨幅相抗衡的8％的分红水平，二季度末则有新华人寿、平安人寿、太平洋(601099,股吧)人寿分别向市场派发10亿元以上的“特别红利”，吸引了众多眼球。

　　2008年上半年，与资本市场密切相关的投连险市场增长放缓，投连险净值全面下跌。虽然跌幅小于上证指数，但投连险的惨淡显而易见。

　　“投连险是与股市结合非常密切的一种投资性产品，这决定了它先天性受到股市波动的影响。”资深保险理财师阎涛介绍，“本质上投连险应该是个长期投资产品，但这半年的波动还是大的有些吓人。”

　　根据世德贝投资咨询公司投连险小组的分析报告显示，上半年投连险出现行业性溃败。

　　其对14家保险公司的投连账户收益进行了研究，分析数据显示：

　　2008年上半年，19个股票型投连账户平均亏损32.98％，19个混合偏股型投连账户平均亏损23.32％，12个混合偏债型投连账户平均亏损15.12％，债券(资讯,行情)型投连账户平均亏损3.92％，唯一平均收益未亏损的是货币型投连账户，平均收益仅为1.08％。

“现在你拿出2007年投连险的收益来，对比一看就会发现投连险收益的跌宕起伏。” 阎涛介绍。

　　2007年的投连险市场上，80多个账户中有20个账户的年度收益超过了50%，有7个账户的账户净值在2007年涨幅超过了90%，最高收益更是高达130%。

　　2007年是投连险风光的一年，新华创世之约投连险账户净值涨幅达到130.8%，处于第一位；紧接着是泰康人寿的进取型账户、太平人寿的动力增长账户和瑞泰人寿的成长型账户，涨幅分别为128.6%、116%和111.3%。

 　　此外，信诚人寿的成长先锋账户（原基金投资账户）、招商信诺的进取账户和平安人寿的基金投资账户，净值增长率都超过了90%，在93%~97%之间。

　　而2007年牛市当中，早有人提出预警，可是并没有被多少人理会。

　　2007年年底，就有分析人士认为，倘若2008年资本市场波动性加剧，指数一旦出现下跌30%的行情或局面，即能看出各企业投连险投资收益表现的分化，有的可能下跌10%，有的则可能下跌40%。

　　据不完全统计显示，今年前6个月，各家保险公司的投连险账户普遍缩水逾20%，最高缩水比例逾40%。

　　险商自救

　　投连险账户价值的不断缩水，使得不少投资者萌生去意，如何挽留老客户争取新客户，成为摆在保险公司面前的一个重要问题。

　　“除了大力宣传‘长线投资’的理念，不少保险公司纷纷通过产品升级、提升转账服务等举措出招化解风险。”理财顾问姜政委表示。

　　中美大都会人寿公司已将投连险的3个账户扩大到5个账户，即在货币型、股票型、债券型的基础上，增加了混合偏股、混合偏债两个账户，以便于客户更多选择，分散投资风险。

    友邦在以往投连险选择的基础上，新设立了新的投资账户——货币市场投资账户。该公司还推出了一项“财富动态平衡投资连结保险”，可自动高抛低吸控制投资风险，投资者可以按自身的风险喜好，事先锁定自己可以承受的风险比例，而后选择不同风险的投资账户进行投资。

　　泰康人寿则从今年7月起，开放其赢家理财投资连结产品自助交易服务平台，投连险客户足不出户即可完成账户转换。

 　　中德安联在新投连险中，除人身保障功能和投资功能外，还具备了定期定额投资、自动资产配置及自主规划保障三大功能，更可以帮助消费者有效分散投资风险，对抗人身风险并实现理财目标。

　　专营投连险成为市场最大卖点的瑞泰人寿更是改头换面，开卖万能险。

　　在奥运即将开幕的前一个月，瑞泰人寿推出了该公司第一款非投连险产品——针对银行渠道、经代渠道的万能险产品，这是瑞泰人寿坚持4年多只卖投连险之后首次改变。

　　 “我们相信投连险将是未来投资类产品发展的主流。”瑞泰CEO丁瑞德介绍说，“但是，我们也注意到现有的市场情况——股市的下跌及大幅波动，保证收益类产品会让消费者更有安全感。”

　　 值得注意的是，瑞泰人寿新推出的万能险可以向投连险转换。

　　 此次新推出的两款5年期万能险产品具有一个非常显著的特点，即在第二个保单年度都可将资金转换到对应的投连险产品上，这一转换，不仅不再需要初始费用，并且对进入投连险账户的资金有1％的额外奖励。

　　“股市下跌是市场正常调整的一部分，短线投资者可能比较担心，但长线投资者无须过于恐惧，股市的调整其实为投资者提供了买入的极佳机会。”丁瑞德说。


    “瑞泰推出万能险可以向投连险转换正好体现出了现在保险公司对投连险的心态。” 姜政委表示，“就是短期谨慎，长期乐观。”

　　中德安联的最新月度分析报告称：“短期保持谨慎态度，继续战略性保持中性偏防御的配置策略，注重风险控制。长期则看好A股投资价值。”

　　中意人寿也认为：“总体来看，市场在短期内面临一定的不确定性；如果我们拉长视角，股市的前景依然乐观。”

　　


    华夏时报/李军慧